Demanda SQM en Corte Suprema Amenaza Dólar y Economía

El pulso legal por el control de SQM llegó a la Corte Suprema y la incertidumbre ya se traduce en números. La confianza inversora se resiente y el tipo de cambio, aunque se mantiene en niveles altos, vive bajo la amenaza de una nueva oleada de volatilidad que golpea directamente el costo de vida.

El litio chileno está otra vez en la mirilla, no solo de los mercados globales, sino de los tribunales. La demanda de Tianqi Lithium, presentada este lunes, busca que todos los accionistas de SQM voten el estratégico acuerdo con Codelco, no solo el directorio. Lo que parece una disputa corporativa entre gigantes es, en realidad, un examen de fuego para la estabilidad jurídica de Chile y un factor de riesgo inmediato para la economía de las familias.

• El Dato: La demanda judicial de un accionista clave pone en pausa forzada uno de los negocios mineros más importantes de la década, en un contexto donde el dólar observado opera en $919 y la UF escala a $39.643.
• Por qué importa: Cada punto de incertidumbre legal se descuenta en los mercados como riesgo país. El capital extranjero, esencial para desarrollar proyectos de la escala del litio, adopta una postura de espera. La paralización o dilación de inversiones de miles de millones de dólares frena la creación de empleo y presiona a la larga el crecimiento potencial de Chile.
• Lo que viene: Expectativas de mayor volatilidad cambiaria. Mientras la Suprema no se pronuncie, el mercado estará susceptible a rumores. Un dólar nervioso se traduce en precios más altos para importaciones esenciales, desde electrónicos hasta repuestos, alimentando presiones inflacionarias locales.

El Riesgo Jurídico: Un Impuesto Invisible al Mercado

La jugada de Tianqi no es un capricho. Es una lectura fría del manual corporativo para proteger su inversión. El problema macroeconómico surge cuando esa lectura choca con la urgencia nacional de materializar la alianza público-privada en el Salar de Atacama. El mercado odia la ambigüedad. Y aquí la ambigüedad es sobre las reglas del juego que regirán la industria estrella de Chile.

Un proceso judicial prolongado envía una señal pésima. Los fondos de inversión globales, esos que mueven los hilos del tipo de cambio y las tasas de interés, priorizan previsibilidad sobre todo. Si perciben que los contratos o acuerdos estratégicos pueden quedar suspendidos por disputas accionarias, recalcularán el riesgo de poner su dinero en el país. Ese recálculo tiene un costo: exigen un mayor retorno por asumir ese riesgo, lo que encarece el financiamiento para todas las empresas chilenas y puede terminar reflejado en menos crédito o más caro para PYMES y hogares.

"Cuando la Corte Suprema se convierte en la sala de operaciones del mercado del litio, todos los activos chilenos, empezando por el peso, están bajo observación. No es una metáfora: es la hoja de balance del país en la mira."

Estrategia en Tiempos de Incertidumbre Legal

Para el inversionista minorista, este escenario refuerza la necesidad de una cartera defensiva. El dólar, anclado por un Banco Central con tasas altas, muestra resistencia a bajar de los $900. Su rol como refugio ante turbulencias locales se mantiene intacto. La clave no es apostar a una dirección específica, sino reconocer que la moneda estadounidense seguirá siendo un activo de alta sensibilidad a noticias domésticas.

Para el consumidor, el mecanismo es más directo y doloroso. La presión sobre el tipo de cambio actúa como un impuesto indirecto a las importaciones. La bencina, los neumáticos, los electrodomésticos y una larga lista de componentes de la canasta básica tienen un precio atado al valor del dólar. La UF, que ya rompe la barrera de los $39.600, es otro termómetro de las presiones de costos que enfrenta la economía. La pregunta para el bolsillo no es si el litio en tribunales afecta su vida diaria, sino cuánto más está dispuesto a pagar por esa incertidumbre mientras los grandes jugadores definen sus cartas.