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Un error metodológico en las tarifas eléctricas drenó más de US$115 millones del bolsillo de los chilenos. Este fiasco, destapado años después, no es un mero dato: es un síntoma grave de fallas de supervisión en un mercado clave para la inflación y la competitividad nacional.
El dato duro quema: los consumidores chilenos pagaron de más, por años, un monto que hoy equivale a unos $106.375 millones de pesos chilenos. Calculen con el dólar a $925. Esta no es una anécdota, es una hemorragia de confianza. Mientras la UF sigue su escalada imparable, marcando $39.643, y el euro se mantiene firme en $1.081, este sobrecosto en un servicio básico actúa como un impuesto silencioso que corroe el poder adquisitivo. En ValorDolar.cl vamos más allá de la cotización diaria; analizamos las grietas del sistema que realmente definen tu costo de vida.
- El Dato: US$115 millones de sobrepago histórico en tarifas eléctricas debido a un error de cálculo no detectado entre 2017 y 2025.
- Por qué importa: Impacta directamente el IPC, encarece la operación de empresas y erosiona la credibilidad regulatoria, un factor clave para la estabilidad de cualquier mercado.
- Lo que viene: Exigencia de compensaciones transparentes y una revisión agresiva de la metodología de todas las tarifas reguladas. El riesgo reputacional para el sector es altísimo.
El Fallo Sistémico que Tu Bolsillo Sí Notó
La Comisión Nacional de Energía (CNE) corrigió el «error. El verbo es lo de menos. Lo crucial es el sustantivo: falla sistémica. Un mecanismo de cálculo que funcionó mal durante casi ocho años y que nadie, ni los organismos técnicos ni las empresas distribuidoras, detectó. En el mundo financiero, un desvío así genera auditorías forenses y cabezas rodando. Aquí, hasta ahora, solo hay un comunicado de prensa y una promesa de corrección a futuro. El mercado energético es complejo, sí. Pero la falta de controles cruzados básicos para un servicio que mueve billones de pesos al año es inexplicable. Es como si el Banco Central publicara una tasa de política monetaria equivocada por casi una década y nadie se diera cuenta.
Este incidente debe leerse en el contexto macro chileno actual. Con una inflación que aún pica los talones, cada componente indexado, como la electricidad, es un multiplicador de presiones. Un sobrecosto estructural en la energía se traslada a toda la cadena: al precio del pan en la esquina, al costo de producir un kilo de cobre, a la facturación de la pyme que lucha por sobrevivir. No es un gasto, es un lastre para la competitividad nacional.
"Un mercado opaco es un mercado caro. Este error de US$115 millones no es un accidente aislado; es la factura por una supervisión regulatoria dormida. Los inversionistas premium huyen de esta clase de ruido."
Análisis de Mercado: Más Allá del Reembolso
La pregunta inmediata es la compensación. ¿Reembolso? ¿Descuento futuro? El silencio oficial aquí es ensordecedor. Pero el análisis de mercado va más allá. Este episodio pone una lupa gigante sobre el riesgo regulatorio no cuantificado en Chile. Para un fondo de inversión que mira el sector utilities, la noticia no es el monto, es el precedente. ¿Qué otras tarifas, en otros sectores, podrían tener «errores metodológicos similares por descubrir? La credibilidad de la institucionalidad reguladora es un activo tan crítico como el precio del cobre. Hoy, ese activo se depreció.
La conexión con el tipo de cambio y la UF es directa. Parte de los costos de las generadoras están dolarizados o indexados. Cualquier incertidumbre que genere presión tarifaria adicional, en un escenario de dólar volátil alrededor de los $925, introduce una variable de estrés para las proyecciones inflacionarias del Banco Central. La CNE no solo corrigió una planilla; activó una alerta de desconfianza que los mercados castigan. ¿Está el sistema preparado para una auditoría integral y pública de todas sus metodologías de precio, o seguiremos pagando por «errores que solo descubrimos cuando ya son historia?